甲之蜜糖，乙之砒霜。转型时尚休闲让阿迪达斯大中华区尝到了甜头，但定位于时尚休闲的另一个知名运动品牌彪马，却不得不面对连年下跌的销售业绩。彪马三季度财报显示，销售同比下滑8.9%至8.13亿欧元，去年同期为8.92亿欧元。毛利率减至47.1%，去年同期为48.2%。在业内人士看来，彪马持续下跌的走势离“重回正轨”越来越远。

按照地区来看，彪马在欧洲、中东和非洲销售比去年同期减少4.6%至3.78亿欧元，西欧和南欧业务仍然充满挑战，但英国和东欧表现突出。美洲销售总计2.611亿欧元，同比下降7.8%；亚太地区销售大幅萎缩18.2%至1.737亿欧元，去年同期为2.123亿欧元。同时，集团在区内除印度外的所有市场表现疲弱。

从产品来看，鞋类销售大幅下降14.4%至3.78亿欧元，服装下降4.6%至2.968亿欧元，配件跌幅为0.7%至1.382亿欧元。事实上，彪马业绩已经步入持续下滑阶段，上半年销售额同比减少3.1%至14.7亿欧元；毛利率维持在47.7%。

在鞋服行业观察人士马岗看来，2007年被法国PPR集团（已更名开云集团）收购后，彪马的产品变得更高端时尚，但终端的营销和开店策略并没有跟上产品变化的节奏，导致彪马在运动品牌的竞争中逐步走向边缘化和小众。另一方面，彪马在2010年“抛弃”了合作伙伴，全面接管了在中国内地和香港地区的业务活动，彪马希望充分把握中国市场的机会，并订立了五年40亿欧元的销售目标，但当时中国运动用品市场也开始发生变化，彪马并没有适应这种变化。

与竞争对手耐克和阿迪达斯相比，彪马在中国的业绩并不理想，门店规模也不是一个数量级。体育用品专家认为，“如果彪马在国际运动品牌排名第三的话，在国内顶多是五六名”，彪马在国内的地位和影响力远落后于其在国际上的地位。今年7月有消息称，彪马母公司开云集团有意出售彪马品牌，不过，马岗认为，从产品线上讲，开云集团旗下各品牌与彪马产品重叠度不高，“茵宝被耐克榨干”的悲剧应该不会在彪马身上上演，但是被开云集团“改造”后的彪马应该重新考虑其市场动作。

数据显示，彪马于2012年下半年开始实施转型与成本削减计划，包括关闭90多家不盈利的店铺、削减影响盈利的生产线、退出了欧洲橄榄球市场、2013年将停止航海产品的生产等。2013年将延续这个计划。彪马称，将下调全年收益预期，今年虽然不会录得亏损，但净利润比2012年大幅下降，销售在恒定汇率下也将录得低至个位数的跌幅。